認股證及牛熊證教學文章 A股低位反彈 部署時需重新審視產品條款

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A股低位反彈 部署時需重新審視產品條款

日前公布的中國10月份PMI數據勝市場預期,加上市場憧憬內地評估防疫政策,A股踏入11月份明顯反彈,上證指數及滬深300指數過去2日累積上升近5%,而MSCI中國A50互聯互通指數更上升超過5%,吸引投資者留意相關認股證。現時部署MSCI中國A50指數宜重新審視產品條款,挑選合適現時市況的選擇。

由於A股經過10月份下跌之後,早前活躍的認購證都變得價外,面值都變得太低,已經不適合現時市況,所以現時需考慮行使價較低的產品,以約10%價外程度為目標,行使價2,200點附近是合適的條款,年期上則不用太大擔心,因為現時所有產品都有3個月期以上,當中可留意低街貨購10683,提供近10倍槓桿,是相近條款最高槓桿產品之一。輕微價外的選擇可留意M通購10678,行使價2,300點,雖然較上述產品價外,但換股比率較低令產品的敏感度較高,是市場上敏感度最高的條款,即更能反映指數的變動,輪價變動更快,適合短線部署。

相反,投資者如希望為持倉作對沖或看淡A股走勢,可考慮利用認沽證。現時部份認沽證的面值都高於0.25元,可以面值較低的輕微價外證為目標,留意貼價沽10573,提供逾7倍槓桿,是市場上最高槓桿的認沽證。面值較低的可留意價外沽10676,是市場上最低面值的產品,更易利用注碼控制風險。

A股指數相關產品條款:

M通購10683,行使價2,200點,2023年2月17日到期,實際槓桿10倍

M通購10678,行使價2,300點,2023年4月21日到期,實際槓桿8.7倍

M通沽10573,行使價1,900點,2023年2月17日到期,實際槓桿7.1倍

M通沽10676,行使價1,600點,2023年9月15日到期,實際槓桿4.1倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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