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善用搜寻工具 找出既高敏感度兼高杠杆产品

近日港股投资气氛转趁炽热,多只股份再次逼近历史高位,部份甚至已经再创新高,与此同时,投资者亦积极作出部署,利用窝轮寻找短线机会,作为一个短线投资者,在选择窝轮时除了要留意产品的杠杆之外,其敏感度亦是一个重要的指标。

我们在早几篇的文章都有提到窝轮的换股比率,其最大的影响是影响到窝轮的面值,当窝轮面值在不同价格区域时会有不同的最低上落价位,这就会直接影响到窝轮的敏感度。以一个短线投资者来说,敏感度重要的原因是其影响到窝轮价格何时跳动,如果窝轮价格需要较少的正股变动便足以跳动一格,短线投资者就更能捕捉正股的变化,更大机会获利。敏感度的意思是正股一格的跳动会令窝轮跳动多少格,数字越高即窝轮越敏感,如一只窝轮的敏感度是1,即是正股跳动1格,窝轮理论上会变动1格;一只窝轮的敏感度是0.5,即是正股跳动1格,窝轮理论上只有半格变动,变动速度会较慢。其算式是 :

正股1格变动 x对冲值
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轮价1格变动x换股比率

 

投资者利用算式计算每一只窝轮敏感度,但要逐只逐只计作出比较需要很多时间,因此在高盛认股证网站上的认股证搜寻器最近新加了一栏敏感度,列出所有窝轮的敏感度,让投资者快速比较,更容易挑选出高敏感度的产品。以美团(3690)为例,看好的投资者可留意美团购16145,行使价250.88元,明年1月到期,实际杠杆5.5倍,敏感度是1.3,即美团每变动1格(0.2元),美团购16145理论上会变动1.3格,是高杠杆、高敏感度的产品。

投资者可沿用一直提到的选轮三步曲,可利用认股证搜寻器(https://www.gswarrants.com.hk/cgi/warrant/warrant_search.cgi),从行使价、到期日及杠杆挑选产品,现在可再配合敏感度,寻找出高杠杆、高敏感度的产品或可根据市况及投资需要选出合适自身策略的产品。

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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