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利用中年期窝轮降低时间值损耗

近日收到有投资者提问,他们觉得认股证的时间值损耗比预期中快,而他们已经是利用3月份到期,有约2个月期的产品作部署,为什麽时间值损耗还是明显呢?

窝轮价格分为内在值及时间值两部份,正股价格会决定产品的内在值,而时间值则会受多个因素包括正股价格、波幅、年期等影响。产品越近到期,时间值会越低,在到期时时间值会变成零,可见轮价会随时间过去慢慢下跌,这就是时间值损耗。时间值损耗并不是固定的,而是越近到期时间值损耗会越快,因此我们会建议投资者挑选2个月期以上的中期证,这类产品的时间值损耗相对较不明显。

回到投资者的疑问,3月份到期产品的确距离现在约2个月差距,但当中有新年长假期,实际交易日数比正常时间少,因此可能会发现时间值损耗比预期高。现阶段投资者如计划利用窝轮作部署,宜留意4月份到期的产品以降低时间值损耗,再配合行使价及街货等因素,挑选合适的产品。以阿里认购证为例,可留意中期轻微价外购18549,行使价289.08元,4月到期,是相近条款中杠杆最高的产品。

除了窝轮之外,投资者亦可利用牛熊证作部署,由於牛熊证都属价内,财务费用的损耗相对较低,但投资者就要注意收回风险,在选择时特别留意收回价,以挑选合适自己风险可承受程度的产品。

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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