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部署美股认股证需注意 9月到期的产品开始短期 时间值损耗大 风险较高

市场聚焦美股科网巨头公布业绩,以及下周美国联储局的议息结果,近日美股走势波动,投资者利用美股指数认股证作短线部署,或为投资组合作对冲。正如本栏之前提到,美股指数认股证的到期日是每年3、6、9及12月中,跟美股期货的到期日相近。

踏入7月下旬,9月份到期的产品剩馀交易日数已经少於8个星期(少於2个月),时间值损耗快,而且引伸波幅敏感度较高,再加上部份产品累积不少街货,产品风险亦会较高,所以已经不适合现时市况,投资者现时宜利用12月份到期的产品作部署。

以纳指认沽证为例,纳指沽10386是9月份到期的轻微价外证,其时间值损耗约每日3.5%,即是就算纳指及引伸波幅不变动,这产品每天都要下跌约3.5%,持有一段短时间亦会明显感受得到这个持有的成本,加上引伸波幅敏感度约7.7%,非常容易受引伸波幅变化影响,因此很大机会出现不跟指数走的情况。所以我们建议投资者利用12月到期产品作部署,可留意纳指沽10436,是12月份到期产品中最高杠杆,时间值损耗约每日1.5%,损耗较9月份的产品细。投资者可於网站上的产品一览得到上述提到的时间值损耗及引伸波幅敏感度数据。

投资者如计划部署其他指数产品,可利用网站上认股证搜寻器,挑选12月份到期、轻微价外、低街货产品或可留意以下介绍。

美股指数相关产品条款:

道指购10476,行使价32,100点,2022年12月16日到期,实际杠杆9.1倍

道指沽10498,行使价28,888点,2022年12月16日到期,实际杠杆8.4倍

纳指购10421,行使价13,500点,2022年12月16日到期,实际杠杆8.6倍

纳指沽10436,行使价8,880点,2022年12月16日到期,实际杠杆6.9倍

标指购10429,行使价4,300点,2022年12月16日到期,实际杠杆11.2倍

标指沽10435,行使价3,450点,2022年12月16日到期,实际杠杆7.7倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/

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