认股证及牛熊证教学文章 先认清牛熊证部署的投资目标,再选合适产品配合看法

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先认清牛熊证部署的投资目标,再选合适产品配合看法

上月底的中美首脑会晤舒缓了中美贸易战的紧张气氛,但12月初又出现华为、英国脱欧事件,加上美国息率走势以及法国的政治局势等等,为大市增添了的不明朗因素。由於外围市场因上述因素而变得波动,但同时没有太多关於个别港股的消息,因此投资者可发现踏入12月份之後,恒指的单日波幅逐渐收窄,多数日子只有200至300点的单日波幅,但隔晚因外围市场波动出现上升或下跌裂口,加上传统上在圣诞节假期前後市场会变得淡静,预料恒指这个窄幅上落的走势格局可能仍然在短时间内维持,那投资者在这种市况上应该如何部署呢?

认清自己投资需要

从12月份首两周的轮证市场的资金情况来看,由於个别股份缺乏消息带动,资金较集中在恒指产品之上,而大市波幅收窄亦令窝轮的引伸波幅有回落的风险,有机会影响窝轮的表现,所以投资者都较多选择以恒指牛熊证作部署。相对於窝轮,虽然牛熊证价格不受引伸波幅变化的影响,但最大的风险是其强制收回风险。外围市场现时有很多不确定性,恒指出现裂口的风险仍然存在,但同时恒指近日的单日波幅较低,投资者在选择牛熊证的收回价时要特别留意,要认清自己的投资者目的。即市投资者因为恒指单日波幅较低,选择较近收回的产品以换取较高的杠杆,在能紧贴市况变化的情况下这是合理的策略;持货过夜的投资者则要考虑裂口上升或下跌的风险,宜留意收回价稍远一点的产品以减低收回风险。由於投资策略不同,投资者要时刻提醒自己的投资初衷,不应本来是计划即市投资,买入了贴价产品後就变成了持货过夜,反而增加了投资风险。

选择合适自己的牛熊证

在因应自己的看法及投资需要,决定了适合自己的收回价区域之後,投资者还要考虑其他因素去寻找适合自己的产品。在相若收回价的牛熊证之中,先比较杠杆的高低以选出价格相对较相宜的产品,因为在相若收回风险的情况下,较高杠杆的产品就能提供较高的潜在回报,是较划算的选择;其次亦是留意街货数据,街货较高的产品较容易受市场供求的影响,亦可能会有额外的沽货压力,有更大机会跟不足正股的变动,所以投资者宜留意街货较低的产品;最後再比较产品的开价情况如买卖差价及庄家挂盘数量,发行商开价的积极程度等等。投资者除了可利用发行商网站上的牛熊证搜寻器,输入相关资产、产品种类、收回价区域,再以杠杆排序出合符条件的产品并观察其街货数据来选择之外,高盛认股证牛熊证网站上有一个牛熊证快速搜寻器,投资者只需输入相关资产以及目标收回价,搜寻器就会快速得出接近目标收回价的产品选择,而且附有该产品的特点,以便投资者更快找到适合自己的产品,详情可浏览高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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