認股證及牛熊證教學文章 業績公布前後宜利用中期貼價證作部署 減少受波幅變化影響

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業績公布前後宜利用中期貼價證作部署 減少受波幅變化影響

多隻股份將會陸續公布中期業績,除了本週的阿里(9988)之外,下週三將會有重磅股騰訊(0700)以及港交所(0388),本月底亦有美團(3690)公布業績。不少投資者計劃利用認股證以槓桿捕捉業績公布前後的股價波動。

計劃部署認股證的投資者,除了對正股有看法之外,波幅走勢亦是要特別注意的地方。引伸波幅反映市場對正股未來波幅的預期,因為業績前不確定性高,因此相關產品引伸波幅有機會在業績前上升,當業績公布後,若業績跟市場預期相若,股價沒有大變動,不確定因素消除後,引伸波幅很大機會回落,對窩輪(不論是認購還是認沽證)價格有負面影響,所以在選擇認股證部署時要特別留意產品條款,揀選合適的產品,減低受波幅變化的因素影響。

投資者宜利用中年期、較貼價的產品作部署。貼價證的對沖值較價外證高,波幅敏感度低,受波幅變化影響較細。而且時間值損耗較短年期產品低,風險相對較小,因此相對短期或價外證而言較合適。

綜合以上兩點,以下是條款合適的中期貼價證,可利用在業績公布前後部署。

相關產品條款:

騰訊購17302,行使價370元,2023年11月30日到期,實際槓桿8.8倍

騰訊沽15526,行使價299.8元,2023年11月27日到期,實際槓桿9倍

阿里購18616,行使價100.98元,2024年1月24日到期,實際槓桿5.2倍

阿里沽17903,行使價81.95元,2023年11月29日到期,實際槓桿6.6倍

美團購15143,行使價170.1元,2023年12月22日到期,實際槓桿6.2倍

美團沽17106,行使價126.9元,2023年12月22日到期,實際槓桿4.9倍

港交購17397,行使價350.2元,2024年4月25日到期,實際槓桿6.6倍

港交沽17273,行使價290元,2023年12月15日到期,實際槓桿8.9倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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